摩根士丹利观点 - 比特币已进入其四年市场周期的"秋季阶段" 此阶段通常是投资者在潜在加密寒冬前获利了结的时期 [2] - 历史模式显示比特币价格周期存在"三涨一跌"的节奏 暗示当前涨势可能很快让位于盘整或下跌 [3] CCN数据分析观点 - 美国货币供应量与比特币价格的相关性不一致 例如2018-2019年比特币下跌时货币供应却在扩张 而2020年牛市与流动性激增完全同步 [4][6] - 2023年的上涨行情发生时货币供应量增长几乎停滞 而2024年尽管流动性再次回升 比特币的涨幅速度却放缓 [6] - 比特币月度图表在10月出现主要警告信号 形成看跌烛台并跌破上升楔形模式 这一走势历史上标志着上升趋势的结束 [7] - 比特币自2023年初以来已完成五浪上涨 楔形是第五浪也是最后一浪 表明周期的上升阶段已经完成 [8]