文章核心观点 - “国补”政策显著拉动家电和电脑品类的消费需求，但也导致行业增长面临高基数挑战 [1] - “国补”政策更深远的积极意义在于驱动家电行业升级，推动产品创新、智能化和绿色化，为行业高质量增长注入动力 [1] - 公司对在家电和3C品类持续提升市场份额充满信心，并将通过强化自身能力、战略布局及与品牌商合作来应对短期挑战，助力行业长期健康发展 [3] 公司业绩表现 - 2025年第三季度收入为人民币2991亿元（420亿美元），较2024年第三季度增加14.9% [3] - 2025年第三季度归属于普通股股东的净利润为人民币53亿元（7亿美元），2024年第三季度为人民币117亿元 [3] 公司竞争优势与战略 - 在“国补”期间积极支持政策落地，家电和3C品类的市场份额及供应链能力得到进一步提升，特别是自营模式 [3] - 核心优势的持续强化是公司差异化的竞争力和业务长期发展的基础 [3] - 公司将继续发挥在产品、价格、服务上的优势，长期目标是不断强化用户心智，持续巩固和提升市场份额 [3] 公司增长动力 - 增长动力更加多元化，包括超市、健康、时尚等日百品类 [3] - 广告等服务收入也将保持持续的加速增长态势，成为公司整体增长的新动力 [3]