股价表现 - 裕元集团股价再涨超4%，截至发稿涨4.16%，报15.77港元，成交额5066.04万港元 [1] 2025年前三季度业绩 - 公司前三季度收入为60.17亿美元，同比下降1% [1] - 公司前三季度归母净利为2.79亿美元，同比下降16% [1] - 公司25Q3收入为19.57亿美元，同比下降5% [1] - 公司25Q3归母净利为1.08亿美元，同比下降27% [1] 第三季度运营数据 - Q3产能利用率为92%，同比下降3个百分点 [1] - Q3鞋履出货量为0.63亿双，同比下降5.2% [1] - Q3鞋履单价为21.43美元，同比上升3.38% [1] 业绩变动原因分析 - Q3销量增速由正转负，业绩下降主要由于产能转移、中爪哇爬坡导致产能利用率下降以及关税分摊等影响 [1] - Q3量下降主要由于关税背景下中国区产能转移海外 [1] - 价格增长主要受益于产品组合改善 [1] 产能地理分布与关税影响 - 公司对美国出口占比29% [1] - 公司印尼/越南/中国内地产量占比分别为53%/32%/10% [1] - 加征关税主要通过影响终端消费从而影响订单 [1] - 公司有望凭借海外产能扩产进一步拓展市场份额 [1]