招银国际:维持哔哩哔哩-W“买入”评级 第四季利润率延续扩张趋势
公司业绩与展望 - 公司第三季度良好的广告业务及运营杠杆支撑了利润率扩张 [1] - 预计第四季度总收入将维持5%的同比增长 主要受惠于广告业务的强劲表现 [1] - 预计第四季度利润率将延续扩张趋势 受惠于运营杠杆释放及费用控制 [1] 业务表现与预测调整 - 广告业务表现稳健 游戏《逃离鸭科夫》等超预期 [1] - 基于广告业务的稳健表现及游戏超预期 小幅上调公司2025至2027年收入预测0-3% [1]
公司业绩与展望 - 公司第三季度良好的广告业务及运营杠杆支撑了利润率扩张 [1] - 预计第四季度总收入将维持5%的同比增长 主要受惠于广告业务的强劲表现 [1] - 预计第四季度利润率将延续扩张趋势 受惠于运营杠杆释放及费用控制 [1] 业务表现与预测调整 - 广告业务表现稳健 游戏《逃离鸭科夫》等超预期 [1] - 基于广告业务的稳健表现及游戏超预期 小幅上调公司2025至2027年收入预测0-3% [1]