财务业绩概览 - 2025年第三季度营收约1928.7亿元，同比增长15% [2] - 经营盈利约635.54亿元，同比增长19%，公司权益持有人应占盈利约631.33亿元，同比增长19% [2] - 非国际财务报告准则经营盈利约725.7亿元，同比增长18%，非国际财务报告准则本公司权益持有人应占盈利约705.51亿元，同比增长18% [2] - 三大主营板块均实现双位数增长：增值服务收入同比增长16%至958.6亿元，营销服务收入同比提升21%至362.4亿元，金融科技与企业服务收入同比增长10%至581.7亿元 [7] 游戏业务表现 - 国际市场游戏收入首次突破200亿元大关，达208亿元，同比增长43% [8] - 本土市场游戏收入为428亿元，同比增长15%，国际市场游戏收入增速已连续两个季度超越本土市场 [8] - 国际市场增长得益于Supercell旗下游戏收入增长、近期收购的工作室贡献以及新发布《消逝的光芒：困兽》的销量表现 [8] - 本土市场增长得益于《三角洲行动》《王者荣耀》《和平精英》等游戏，公司寻求将FPS品类在中国市场做大 [8] - 公司坚持拥抱游戏平台化，以支持更多新模式 [8] AI战略与投入 - AI投入重点更强调研发开支，三季度一般及行政开支同比增长18%至342亿元，主要由于研发开支增加 [5] - 三季度研发投入达228亿元，同比增长28% [5] - 资本开支变化反映AI芯片供应变化而非战略改变，三季度资本开支约129.8亿元，同比有所下降 [2][4] - 管理层预计2025年全年资本支出将低于原先预期范围，但金额高于2024年水平 [2][5] - 管理层不认为公司在AI竞争中落后，并表示中国目前不存在一个足够好的模型，各模型发展速度相近但用途不同 [3][6] AI应用与生态 - 腾讯元宝活跃用户规模约3286万，复合增长率达10.4% [6] - 腾讯元宝已全面打通微信、QQ、腾讯会议等数十款内部产品，覆盖社交、办公与消费等场景 [6] - 微信及WeChat合并月活跃账户数约14.14亿，管理层期待在微信生态中开发出能帮助用户完成大量任务的AI助手 [6] - AI投入已持续在业务中转化，尤其体现在广告业务的增长上 [7] 其他业务动态 - 关于苹果与腾讯就微信游戏内购15%手续费的市场消息，管理层表示双方保持建设性沟通，等待事态发展 [9] - 小游戏目前大多数收入来自应用内购买而非应用内广告，理论上会带来更好收益 [9]