行业行情驱动因素 - 行业高弹性行情源于过去几年因产能过剩被长期低估，当前处于供给侧出清尾声恰逢海外电力短缺，带来估值与业绩双重修复 [1] - 电力设备行业持续低资本开支下产能扩张处于底部，库存周期已呈现底部向上趋势 [1] - 海外缺电导致高耗能产业成本抬升，凸显中国电力资源充足的相关产业竞争优势 [1] 细分领域投资机会 - 电力设备板块中，电工仪器仪表交易拥挤度低且盈利估值匹配度高，存在补涨空间 [1] - 海外电力短缺凸显中国能源转型产能的价值，市场开始重估中国在新型能源系统建设中的全球引领能力 [1] - 中国为制造业提供的低成本能源优势使有色金属、非金属矿物、钢铁等产业全球份额提升机遇值得关注 [1] 行业前景展望 - 短期电力系统重估行情或延续 [1] - 中期伴随制造业动能修复，用电量增长将推动中国优势制造的全面重估 [1] 相关金融产品 - 电网ETF（561380）跟踪恒生A股电网设备指数，该指数从内地市场选取电网设备相关领域上市公司证券以反映产业链整体表现 [1]