炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 近日，人用破伤风抗毒素（人用TAT）提供商江西生物制品研究所股份有限公司（以下简称"江西生 物"）向港交所递交IPO申请，拟于港交所主板挂牌上市。 招股书显示，凭借人用破伤风抗毒素，公司业绩近年实现快速增长，2022年至2024年总收入从1.42亿元 增长至2.21亿元，复合年增长率达24.7%；同期利润从2646.8万元提升至7514万元，复合年增长率高达 68.5%。然而，在亮眼的业绩表现背后，过度依赖单一产品、错综复杂的股权关系等问题，为其上市之 路增添了诸多不确定性。 单一产品依赖症明显 "第二曲线"遥遥无期 历史沿革方面，江西生物的股权结构高度集中，且存在复杂的关联交易网络，或将成为公司IPO路上的 又一障碍。江西生物脱胎于国资，但经过多年的收购与改制，现已成为典型的家族式企业。招股书显 示，敬玥通过海南至正和前海天正两家主体持有公司76%的股权。 资料显示，江西生物始建于1969年，原为卫生部上海生物制品研究所江西分所，有50多年生物制药历 史。公司旗下拥有8家全资子公司，为目前中国境内专一从事抗毒素及免疫血清类生物制品研究 ...