大行评级丨大摩:京东健康第三季业绩胜预期 目标价60港元
财务业绩 - 第三季度营收达到171亿元人民币,同比增长28.7%,较市场预期高出4% [1] - 调整后营业利润同比增长59.9%,较市场预期高出39% [1] - 调整后净利润同比增长42.4%,较市场预期高出15% [1] 营收驱动因素 - 增长主要得益于强劲的第一方销售(以药品为主)和广告收入(主要来自营养保健产品) [1] - 药品销售维持30%以上的强劲同比增长动能 [1] - 营养保健产品表现稳健,增长约30% [1] 盈利能力提升 - 利润增长得益于毛利率扩张和审慎的成本控制 [1] 管理层指引 - 管理层有信心达成或超越其2025年营收年增22%的目标 [1] - 将2025年调整后净利润目标上调至62亿元人民币,原先目标约为56亿至57亿元人民币 [1]