罗志恒/文 在全球经济复苏不均、地缘政治不确定性加剧，尤其是美国对华加征高额关税的多重压力下，市场在年 初普遍预期2025年中国出口将面临较大压力。然而，事实与预期出现明显背离：尽管中国对美直接出口 出现显著下滑，但整体出口增速却不降反升。1—10月中国出口累计同比增长5.3%，10月出口当月同比 下降1.1%，主要因为去年同期高基数与今年10月工作日减少，并未改变前三季度出口整体向好的基本 面。考虑到美国4月以来整体进口增速便显著放缓，中国出口高增显然难以简单归因于对美"抢出 口"或"抢转口"带来的短期波动。中国出口韧性从何而来？还能持续多久？ 一、中国出口的超预期韧性 今年以来，中国出口同比依然维持较高增长，展现出超市场预期的强大韧性。2025年前三季度，中国出 口总额达2.8万亿美元，同比增长6.1%，为近三年来同期最高水平。货物和服务净出口对GDP同比增速 的拉动达1.5个百分点，创近十年同期次高，仅次于疫情恢复后的2021年。 中国出口份额或将进一步增长。中国出口增速虽低于越南，但显著高于韩国、日本等其他主要出口型经 济体。2025年前三季度，韩国和日本出口同比分别增长2.3%和2.5%，明显低于中 ...