行业市场规模与分类 - 东南亚零食市场规模已超过1500亿元人民币，过去10年复合增速高于GDP水平 [1] - 行业按国别可分为三类市场：成长期市场（印尼、菲律宾、越南）、成长后期市场（泰国、马来西亚、新加坡）以及培育期市场（老挝、缅甸、柬埔寨） [1] - 印尼市场规模约500亿元，菲律宾约300亿元，越南约150亿元，泰国约240亿元，马来西亚约100亿元 [2] 主要国家市场特点 - 印尼市场甜味零食占主导但增速趋缓，风味零食高速增长且份额提升，市场格局相对集中且本土品牌占优 [2] - 菲律宾市场风味零食占比较高，市场格局高度集中且本土品牌占优 [2] - 越南市场甜味零食与风味零食占比均衡，市场格局分散且外资品牌占优 [2] - 泰国市场风味零食占主导，市场格局分散且外资品牌占优 [2] - 马来西亚市场甜味零食占比较高，市场格局较集中且外资品牌占优 [2] 企业出海战略与机会 - 企业出海可优选具备“市场扩容”、“格局未定”和“品类适配”特征的市场，以印尼、越南、泰国作为起点有望享受市场规模与市占率双重增长，马来西亚亦存在突围机会 [1][2] - 日本零食企业卡乐比在东南亚收入约10亿元，采取高度本土化策略，重点突破印尼、泰国市场，在产品、渠道和营销上均进行深度本地化 [3] - 日本零食企业格力高在东南亚收入约10亿元，采取大单品策略，将东盟作为统一市场，以“百奇”为主力产品，渠道策略因地制宜 [3] 国内企业现状与展望 - 国内零食企业如洽洽食品、甘源食品、卫龙美味等正积极布局东南亚，重点选择泰国、印尼、越南等国家 [4] - 国内企业在产品上择取自身优势品类出海并尝试本土化，渠道上以海外经销和电商为主，营销上通过红人营销触达用户，产能上持续加码东南亚供应链投资 [4] - 借鉴成功出海经验，国内优秀零食企业有望在东南亚市场开启第二增长曲线，相关上市公司值得长期重点关注 [4]