美股科技股市场表现 - 美股三大指数全线下跌，科技股成为重灾区，存储器指数跌幅达4.21% [1] - 市场恐慌情绪升温源于关键经济数据公布延迟及美联储降息预期降温，引发对科技股高估值的担忧 [1] 存储芯片行业长期驱动因素 - AI、云计算、物联网等新兴应用驱动存储芯片需求量呈现指数级增长 [1] - AI革命推动存储行业供需失衡加剧，预计将开启持续数年的“超级周期”，2027年全球存储市场规模有望达3000亿美元 [2] - 作为AI显卡核心燃料的高带宽内存需求爆发，2025年HBM月产能为54万颗，同比增长105%，但仍难以满足需求 [2] 存储芯片供需与价格动态 - 三星、SK海力士、美光等头部厂商削减传统存储产能超20%，转向HBM和DDR5等高端产品 [2] - 供给收缩与需求增长导致价格快速上涨，DDR4价格在不到一个月内累计上涨近30%，半年累计涨幅超200% [2] 中国存储芯片产业崛起 - 国产替代加速为产业注入动力，长江存储、长鑫存储突破技术壁垒，2025年NAND和DRAM市占率分别达10%和12% [3] - 兆易创新、江波龙等企业通过自研主控芯片进入特斯拉、华为等头部厂商供应链 [3]