美联储政策分歧 - 美联储内部对未来降息决策存在较大分歧，市场对12月降息预期从一周前逼近70%降至50.7% [2][3] - 旧金山联储行长戴利认为判断12月是否降息为时过早，克利夫兰联储行长哈马克担心降息会削弱美联储抗通胀公信力，明尼阿波利斯联储行长卡什卡利对12月降息持观望态度 [3] - 美联储理事米兰主张12月应继续降息至少25个基点，50个基点更合适，因当前政策利率水平过高 [4] - 美联储主席鲍威尔需付出相当努力才能在缺乏数据情况下协调内部意见分歧 [4] 经济数据缺失影响 - 美国联邦政府43天停摆导致10月关键经济数据如失业率及通胀数据采集停滞或永久无法披露，使美联储无法准确判断经济状况 [2][3] - 数据缺失迫使美联储在后续利率路径决策上进行“盲判”，加剧了政策不确定性 [2][4] - 国金证券首席经济学家宋雪涛预计数据真空期结束后，官方发布的就业与消费数据将比市场预期更为疲软 [5] 美国经济基本面恶化 - ADP就业数据、首次申请失业救济人数及职位空缺人数等指标已显现持续下滑态势，预示美国经济基本面持续恶化 [5] - 美国政府停摆对第四季度美国经济增长造成负面影响，国会预算办公室测算可能导致经济增长下滑1至2个百分点 [5] - 美国经济K型结构特征明显，若就业市场继续走弱且通胀压力未缓解，低收入消费者购买力将受挤压，消费领域两极分化加剧 [5] AI投资热潮与市场影响 - AI投资已深度捆绑美国经济、股市、债券市场及财政政策，其波动可能通过复杂关联链条引发广泛经济动荡 [6] - 受美联储政策路径及AI热潮持续性不确定影响，隔夜美股市场全线下跌，道指重挫近800点，纳指跌超2%，大型科技股普跌 [6] - 美国股市长期处于全球估值最高水平，对其他国家的股票存在明显估值溢价，未来此溢价能否维持存疑 [6]