财报预期与预测 - 公司预计第三财季营收为540亿美元（±2%），Zacks一致预期为545.9亿美元，较去年同期大幅增长55.6% [1] - 季度每股收益的Zacks一致预期在过去60天维持在1.23美元，意味着较去年同期81美分的收益同比增长51.9% [2] - 盈利预测模型显示公司本季度可能超预期，因盈利ESP为+2.08%（最准确估计1.26美元 vs 一致预期1.23美元），且Zacks评级为第2级 [4][5] 各业务板块表现驱动因素 - 数据中心业务是第三季度营收主要驱动力，得益于云解决方案采用增加、超大规模需求增长以及推理市场应用扩大 [6] - 数据中心业务预计受益于生成式AI和大语言模型对基于Blackwell架构GPU的需求，模型预计该板块季度营收为480.4亿美元，同比增长56.1% [7][8] - 游戏和专业可视化终端市场呈现复苏趋势，游戏业务因渠道合作伙伴库存恢复正常，模型预计其季度营收为47.1亿美元，同比增长43.7% [9] - 专业可视化板块营收已连续八个季度增长，模型预计其季度营收为6.789亿美元，同比增长39.7% [10] - 汽车板块趋势改善，因对自动驾驶和AI座舱解决方案的投资增加，模型预计其季度营收为6.248亿美元，同比增长39.1% [11] 股价表现与估值 - 公司股价年内上涨39.1%，表现优于Zacks计算机与技术行业26.3%的涨幅，但表现落后于AMD（104.9%）、英特尔（79.2%）和博通（46.2%）等主要半导体股 [12] - 公司当前远期12个月市盈率为31.88倍，高于行业平均的29.08倍，估值相对较高 [15] - 与其他芯片巨头相比，公司估值高于AMD（43.44倍）和博通（38.88倍），但低于英特尔（65.66倍） [17] 行业前景与公司定位 - 公司营收增长由开发生成式AI模型所需的芯片强劲需求驱动，公司在生成式AI芯片市场占据主导地位 [18] - 全球生成式AI市场规模预计到2032年将达到9676.5亿美元，2024年至2032年期间的复合年增长率预计为39.6% [19] - 生成式AI的复杂性需要大量知识和巨大计算能力，企业的网络基础设施需升级，公司的AI芯片是构建和运行这些应用的首选，使其在该领域处于领先地位 [20]