公司IPO辅导进展 - IPO辅导始于2022年3月，保荐及辅导机构均为华泰联合证券，截至2025年11月已更新至第十五期辅导报告 [2] - 辅导机构在最新报告中未发现公司存在其他需要关注的主要问题，但IPO进程三年未有实质性进展，尚未公布最终募资用途和具体上市时间表 [2][8] - 公司IPO募资方向已确定整体投资方向，但具体募投项目内容及方案仍在持续论证和完善中 [8] 公司合规经营情况 - 公司高频提及"合规稳健经营"，但2025年前三季度公司及分公司合计被监管部门点名3次，而2024年仅被点名1次 [2][4] - 2025年2月，陕西分公司因新三板开户业务未勤勉尽责被陕西证监局出具警示函，同月因委托聘用第三方制度不完善等多类问题被中国证券业协会采取警示自律措施 [4] - 2025年5月，深交所对公司给予通报批评处分，主要问题包括客户交易行为管理内部制度不明确、考核约束不足、监控名单不完整、客户管控不到位等，且该问题经2022年口头警示和2024年约谈后未见明显改善 [5] 公司财务与业务表现 - 公司业绩表现稳健，2022-2024年营业收入分别为14亿元、16.44亿元、19.19亿元，净利润分别为3.15亿元、3.33亿元、3.71亿元 [9] - 投行业务为公司王牌业务，2024年完成天和磁材IPO（募资8.13亿元）、海菲曼新三板挂牌、海利生物重大资产重组（交易规模约17亿元）等项目，并累计完成117只债券发行，承销规模375.6亿元 [9] 行业竞争与IPO环境 - 证券业监管态势趋严，2025年前三季度共有68家券商收到证监会系统126张罚单，中信证券以5次点名居首，中信建投等5家券商以4次紧随其后 [3] - 券商IPO进程普遍充满挑战且明显放缓，当前财信证券、渤海证券处于"已问询"阶段，东莞证券为"已受理"，华龙证券因财务资料过期处于"中止"状态 [10] - 行业竞争格局中规模扩张为核心竞争要素，IPO作为重要融资途径可为业务发展补充资本，首创证券已递交港股IPO申请，拟成为第14家"A+H"上市券商 [9][10]