核心财务表现 - 三季度收入达1928.69亿元人民币，同比增长15%，环比增长5% [3][5] - 三季度毛利为1087.98亿元人民币，同比增幅22%，环比增长4% [3][5] - 三季度本公司权益持有人应占盈利631.33亿元人民币，同比增长19%，环比增长13% [3][5] - 九个月总收入为5573.95亿元人民币，同比增长14%，权益持有人应占盈利1665.82亿元人民币，同比增长17% [6] 游戏业务 - 本土游戏收入达428亿元人民币，同比增长15%，主要受益于《三角洲行动》《无畏契约：源能行动》等新游及《王者荣耀》《和平精英》等长青产品的贡献 [6] - 国际游戏收入为208亿元人民币，同比大幅增长43%，增长主要源于新收购工作室并表及新游《消逝的光芒：困兽》收入的一次性确认 [7] - 《消逝的光芒：困兽》由腾讯控股的Techland工作室研发，9月上线后在Steam平台获得“极度好评” [7] - Supercell旗下《部落冲突：皇室战争》9月平均日活及流水创下新高 [7] 社交平台与用户 - 微信及WeChat合并月活跃用户数达14.14亿，同比增长2%，用户基本盘稳固 [8][9] - QQ移动月活用户为5.17亿，同比下降8%，环比下降3% [8][9] - 收费增值服务订阅会员数为2.65亿，保持稳定 [9] - 微信通过完善小店交易、引入AI智能体、强化视频号直播等，构建起“社交+服务”综合生态体系，提升用户粘性与使用频次 [9] 人工智能战略与应用 - 混元基础模型的图像及3D生成能力达行业领先，复杂推理能力显著提升，其文生图模型在LMArena排名全球第一 [10] - AI应用于广告精准定向提升营销服务eCPM，优化游戏用户参与度，并降低编程/视频制作等运营成本 [10] - 微信内推进AI智能体能力建设，加速元宝AI普及，并优化微信小店商品推荐 [10] - 腾讯元宝在QuestMobile 2025年9月活跃规模排行中位列第三 [10] 广告业务 - 三季度营销服务收入达362.4亿元人民币，同比增长21%，环比增长1.34% [14][15] - 广告收入增长约一半来自AI驱动的eCPM提升，另一半来自用户参与度及广告加载率提高带来的曝光量扩大 [15][16] - 推出自动化广告投放系统后，采用该方案的广告主均实现更优投资回报，相关广告主比例和支出占比正稳步上升 [17] 资本开支与支付业务 - 三季度资本开支为129.83亿元人民币，同比下降24%，环比下降逾32% [12][13] - 2025年全年资本支出预计将低于之前指引范围，但仍高于2024年 [12] - 商业支付交易量呈现温和改善态势，线上支付增速高于线下，但两者差距正逐步收窄 [16] - 中国消费者积累的超趋势储蓄可能缓解其对房价波动的担忧，并使对股市向好的反应更为积极 [16]