公司近期股价表现与市场对比 - 尽管公司第三季度业绩强劲，但股价在过去三个月内下跌超过41% [1][7] - 公司股价表现逊于Zacks金融-杂项服务行业以及标普500综合指数 [2] - 同业公司LendingClub和Enova International在此期间股价表现更优 [2] 第三季度运营与财务表现 - 第三季度总收入达到2.77亿美元，同比增长71% [3] - 贷款发放量攀升至约29亿美元，同比增长80% [3] - 平台提交的贷款申请超过200万份，为三年多来最强的申请量 [4] - 转换率从第二季度的23.9%暂时降至第三季度的20.6% [4] 人工智能信贷模型与审批动态 - 公司的AI驱动信贷模型按设计运行，当宏观信号提示谨慎时收紧审批率，条件改善时恢复 [3] - 转换率下降和交易量略低于预期是由于模型对7月和8月宏观指数短暂上升的调整 [4] - 模型波动性，即审批的快速收紧和放松，是市场持续关注的问题 [11] 新产品多元化进展 - 汽车、房屋净值和小额贷款等新产品规模显著扩大，合计贡献了近12%的总发放量 [5] - 汽车零售贷款业务环比增长超过70% [5] - 房屋净值贷款的即时批准率从今年初的不足1%提升至10月的约20% [8] - 小额救济贷款实现快速进展，合格借款人可在两分钟内获得资金 [8] 资金与合作伙伴状况 - 第三季度新增7家银行和信用合作社合作伙伴，月度可用资金达到历史新高 [9] - 机构方面，公司续签了最大资本合作伙伴之一，私人信贷合作伙伴留存率保持100% [9] - 9月完成的证券化交易获得投资者强劲兴趣，各层级均获超额认购 [9] - 公司正逐步减少因测试新产品而产生的较重资产负债表使用 [10] 盈利预测与估值指标 - 2025年全年每股收益共识预期被上调，而2026年的预期在过去一个月被下调 [14] - 未来12个月市销率为3.11倍，略低于行业平均的3.18倍 [16] - 公司股票估值高于同业，LendingClub和Enova International的市销率分别为1.82倍和0.88倍 [16] - 当前价值评分为F，表明股价被高估 [15]