区域业绩表现 - 第二财季EMEA地区净销售额同比下降1%，可比销售额下降5%，主要受欧洲市场疲软拖累，其中德国是主要拖累因素[1][2] - APAC地区第二财季销售额同比增长12%，可比销售额为正，全渠道客流量强劲，成为公司重要的增长引擎[3] - 美洲地区的韧性势头与APAC地区的强劲表现，共同抵消了欧洲市场的暂时疲软[4][5] 公司战略与优势 - 公司积极将英国市场的成功经验推广至EMEA其他地区，并通过加大营销投入、开设新店和产品本地化来稳定该地区业绩[2] - 全球业务多元化是公司的战略优势，采购来源遍布16个国家，业务均衡分布在美洲、欧洲和亚洲，能够抵御局部市场波动[4][5] - 灵活的供应链和强大的品牌资产使公司有能力适应不断变化的关税和宏观压力[5] 财务指标与估值 - 公司股票在过去三个月下跌23.7%，同期行业指数下跌0.3%，零售批发板块上涨0.7%，标普500指数上涨7.8%[6] - 公司当前远期12个月市盈率为7.25倍，低于行业平均的17.02倍和零售批发板块平均的25.05倍，估值相对折价[10] 同业公司比较 - American Eagle Outfitters (AEO) 位列Zacks排名第2位，过去四个季度平均盈利超出预期30.3%，但市场对其2025财年销售额和盈利预期分别下降0.1%和35.6%[12] - Boot Barn Holdings (BOOT) 位列Zacks排名第2位，过去四个季度平均盈利超出预期5.4%，市场对其当前财年销售额和盈利预期分别增长16.2%和20.5%[13] - Tapestry Inc. (TPR) 位列Zacks排名第2位，过去四个季度平均盈利超出预期11%，市场对其当前财年盈利和销售额预期分别增长5.4%和10%[14][15]