公司2025年第三季度财务业绩 - 公司报告第三季度营收为8.55亿美元，同比增长19%，但低于市场预期的8.68亿美元[4] - 调整后每股收益为0.48美元，同比增长50%，但略低于市场预期的0.49美元[5] - 公司实现创纪录的3.24亿美元运营现金流和2.52亿美元自由现金流[6] - 第三季度白银产量为550万盎司，与去年同期持平；黄金产量为18.35万盎司，低于去年同期的22.5万盎司[5] 战略收购与增长前景 - 公司于9月初完成对MAG Silver Corp的收购，显著增强了其作为全球领先白银生产商的地位和白银储量基础[8] - 通过此次收购，公司获得Juanicipio项目44%的权益，该项目预计2025年白银产量为1470-1670万盎司[9] - 收购还为投资组合增加了Larder勘探项目的全部所有权和Deer Trail勘探项目的全额收益权[10] - 基于Juanicipio项目的强劲表现，公司将2025年白银产量指引上调至2200-2500万盎司，高于此前预期的2000-2100万盎司[11] 同业比较与市场环境 - 同业公司Endeavour Silver第三季度调整后每股亏损0.01美元，营收1.11亿美元，同比增长109%，但均低于预期[13] - 同业公司Hecla Mining第三季度调整后每股收益0.12美元，营收4.1亿美元，同比增长67.3%，均超预期[14] - 2025年第三季度黄金平均价格为3500美元/盎司，同比上涨41%；白银平均价格为39.80美元/盎司，同比上涨34%[15] 股东回报与估值 - 得益于强劲的现金流，公司将季度股息提高17%至0.14美元，年化股息为0.56美元[16] - 公司目前远期12个月市盈率为12.16倍，低于行业平均的15.43倍，也低于部分同业公司[26][28] - 过去60天内，市场对公司2025年和2026年的每股收益共识预期分别上调了10.8%和37.6%[18] 资源储备与长期发展 - 截至2025年6月30日，公司拥有4.523亿盎司白银和630万盎司黄金的证实及 probable 矿产储量[22] - 公司拥有11.306亿盎司白银和990万盎司黄金的测定及指示矿产资源，以及4.056亿盎司白银和860万盎司黄金的推断矿产资源[22] - 公司在La Colorada Skarn矿发现多个高品位白银区并增加了矿产资源，为整合现有矿脉与Skarn项目创造了机会[23]