核心观点 - 民营企业正积极运用分红、回购、股权激励、并购重组及海外投资等市值管理工具组合拳，并取得显著成效，部分公司市值实现大幅增长 [1][2][5] 市值管理实践与成效 - 截至2025年11月14日，已有512家民企上市公司披露市值管理制度，其中约70家公司市值增幅超50% [1] - 电力设备、机械设备、有色金属等行业在市值管理方面表现突出 [1] - 有370多家民企自发布市值管理制度后实现市值上涨 [3] - 在500多家发布市值管理制度的民企中，有230多家公司正在进行或已完成并购计划，其中七成公司市值增长，60多家公司增长幅度超30% [6] 价值沟通与投资者信心 - 埃斯顿近一年接待机构调研累计超40次，其市值涨幅超19.43% [2][3] - 迈瑞医疗在2025年实施3次分红，累计现金分红49.35亿元，占2025年前三季度净利润的比例为65.19% [2] - 《上市公司监管指引第10号——市值管理》发布一年来，有40多家民企的回购金额超过1亿元 [2] - 美的集团累计实施超100亿元回购，远高于去年同期 宁德时代、牧原股份、三一重工等也实施了数亿至数十亿元不等的回购 [2] - 自今年3月发布市值管理制度以来，宁德时代市值涨幅已超过65% [2] 股权激励与长期绑定 - 共有约70家公司在这一年内发布了股权激励计划，例如指南针发布了涵盖422名员工的股权激励计划 [1][4] - 股权激励被视为实现未来价值提升的关键，能将企业创始人的"股东思维"复制到核心团队 [4] 并购重组与战略拓展 - *ST松发自发布市值管理制度以来市值增幅达1546.87%，其2025年前三季度实现归母净利润12.71亿元，同比增长1614.08% [5][6] - 民企通过并购获取关键技术、牌照和渠道，被视为实现向"新质生产力"跨越式发展的最快路径 [6] 海外投资与全球化布局 - 东山精密通过子公司收购GMD集团并对其进行债务重组，自市值管理制度发布以来市值增幅达206.52% [7] - 宁德时代、新易盛等千亿市值龙头公司积极布局海外市场，均实现了市值60%以上的增长 [7] - 宁德时代匈牙利工厂一期规划超过30GWh，预计2025年底建成 [7] - 春风动力已在杭州及泰国、墨西哥建立生产基地，形成多点支撑的生产体系 [7] 行业专家观点 - 产业龙头更注重战略叙事和全球化布局，中小民企则更关注流动性管理和股权再融资 [1] - 价值沟通是市值管理的桥梁，上市公司通过透明、及时、双向的投资者关系管理工作让市场理解公司价值 [3] - 市值管理应当管理影响市值的核心要素与变量，使得公司市值与公司价值协同增长 [9] - 公司考核指标应更侧重于研发投入、新产品市占率等反映"新质生产力"的先行指标 [9]