美联储政策转向 - 美联储官员密集释放鹰派信号，为宽松预期踩刹车，抗通胀与防宽松过度成为共识[3] - 市场对12月降息25个基点的概率从11月初的67%骤降至47%，创三个月来最低水平[3] - 政策摇摆源于经济数据碎片化困境，10月官方就业与通胀数据因政府停摆中断发布[4] 全球资产价格重构 - COMEX黄金期货单日大跌2.62%，收报4084.4美元/盎司，创10月以来最大单日跌幅[1][6] - 纳斯达克中国金龙指数跌1.61%，富途控股跌超7%，小鹏汽车等热门中概股跌幅超5%[1][7] - 道琼斯工业指数跌0.65%，德国DAX指数与英国富时100指数跌幅均超0.6%[1] 中概股表现分化 - 互联网平台型企业普遍承压，京东集团、百度集团、阿里巴巴跌幅均近4%[7] - 新能源与光伏板块逆势走强，阿特斯太阳能涨超17%，晶科能源涨超2%[7] - 调整受美联储政策收紧预期及中美监管担忧影响，光伏股上涨源于全球储能需求爆发[7] 科技股估值风险 - 甲骨文过去一个月市值缩水超2500亿美元，几乎抹去与OpenAI合作以来的全部涨幅[8] - 桥水基金三季度减持英伟达472万股，持股数量减少65.3%[8] - 巴克莱银行指出甲骨文计息债务总额达1116亿美元，负债股本比高达500%[9] 原油市场逆势走强 - 美油主力合约收涨2.15%报59.95美元/桶，布伦特原油主力合约涨1.97%报64.25美元/桶[10] - 乌克兰袭击俄罗斯石油港口及伊朗扣押油轮加剧地缘政治风险，霍尔木兹海峡承担全球20%原油运输[10] - 欧佩克报告将三季度石油市场预期从供应短缺转为供应过剩，但主要产油国维持减产协议[10] 经济数据表现 - ADP数据显示10月私营部门新增就业仅4.2万人，挑战者公司报告显示企业裁员15.3万人（创2003年以来同月新高）[4] - 密歇根大学11月消费者信心指数跌至50.3，为2022年以来最低水平[4]