市场整体表现 - 标普500指数经历波动后本周基本持平 前三个交易日的强势在周四被抛售所取代[1] - 市场波动性加剧 Cboe VIX波动率指数在周五早盘触及约一个月高位[1] - 投资者对科技股脆弱性保持警惕 担忧AI热潮已推动估值至昂贵水平[1] 英伟达的市场地位与预期 - 英伟达被视为AI主题的风向标 其AI芯片主题提振了一系列科技公司及其他参与AI基础设施扩张的公司的股价[2] - 英伟达是AI建设的"核心" 其财报对科技行业以及工业、公用事业等领域至关重要[2] - 若英伟达的增长或前瞻指引不及市场预期 可能对相关交易造成打击[3] - 自2022年11月ChatGPT发布以来 英伟达股价已飙升约1000% 其中包括年内涨幅超过40% 使其成为首家市值突破5万亿美元的公司[3] - 英伟达在标普500指数中权重占8% 在纳斯达克100指数中权重约占10% 其股价走势能左右股指[5] - 根据LSEG数据 分析师平均预期公司第三财季每股收益同比增长53.8% 营收达548亿美元[5] - 分析师对公司未来表现愈发乐观 对2027财年营收预期自5月底以来上涨15% 至约2850亿美元[6] AI投资趋势与市场情绪 - 市场对AI的假设是积极的 并已反映在股价中 公司的业绩指引将非常重要[7] - 投资者将重点关注英伟达与需求或支出趋势相关的评论[7] - 微软和亚马逊等超大规模企业的资本支出显示数据中心及其他AI基础设施的建设没有放缓迹象[7] - 鉴于各公司的资本支出承诺 需求不应出现疲软 在当前环境下应仍保持稳固[8] - 英伟达财报是2025年剩余时间内最大的市场催化剂之一[8] - 标普500指数年内涨幅约14% 但华尔街担忧股市处于"AI泡沫"中[8] - 投资者似乎正加大对AI投资公告的审查力度 要求更多关于回报和现金流的实证[9] - 市场意识到对于投资者而言 AI可能并非唯一的投资主题[10] 行业板块轮动 - 尽管标普500科技板块本月表现挣扎 但医疗保健、材料和金融等其他板块同期录得稳健涨幅[10]