中央汇金ETF持仓总览 - 截至2025年三季度末，中央汇金四大投资主体持有的ETF总市值估算约为1.53万亿元，创历史新高，环比二季度末的1.29万亿元增长约2400亿元，增幅约19%[1][2][9] - 中央汇金持仓比例超过20%的ETF产品共28只，持仓总市值为1.48万亿元，环比二季度末增加2332亿元，这28只产品占其ETF总持仓规模的约96.3%[1][5] - 中央汇金ETF持仓规模自2023年底的1247亿元持续增长，2024年底达10531亿元，2025年上半年末升至12899亿元，较2023年底增长934%[6][7][8] 主要投资主体持仓分析 - 中央汇金投资有限责任公司三季度持仓比例超20%的ETF产品有15只，持仓份额保持不变，合计持仓市值7777.97亿元，环比增加1254.56亿元，增长19.23%，其中14只宽基ETF市值因股市回暖出现两位数上涨[2] - 中央汇金资产管理有限责任公司三季度持仓比例超20%的ETF产品有12只，全部为宽基指数ETF，持仓份额同样保持不变，合计持仓市值6975.59亿元，环比增加1077.28亿元，增长18.26%[2][3] - 两大核心主体（汇金投资和汇金资产）坚守对宽基指数ETF的投资，布局集中于沪深300、上证50、中证500、中证1000等核心宽基指数，前四大持仓均为沪深300ETF，扮演“市场压舱石”角色[2][10] 资管计划灵活调整 - 华夏汇金资管单一资产管理计划在三季度进行了小幅调整，清仓华夏恒生中国内地企业高股息率ETF（抛售8059万份，二季度末市值9745.60万元归零），并减持80万份国泰中证800汽车与零部件ETF[1][3] - 由于基金净值上涨，华夏汇金资管计划持有的汽车ETF市值环比上升1576.32万元，期末持仓市值达到9602.83万元[3] - 分析认为这些调整旨在“紧密跟随市场热点与行业景气变化”，例如清仓高股息率ETF可能源于对相关板块未来表现的预判，减持汽车ETF则可能是阶段性获利了结或调整风险暴露[4] 历史持仓路径与市场作用 - 中央汇金在2013年二季度首次现身ETF持有人名单，2023年10月底以来三次公告买入ETF，成为其里程碑，主要通过增持ETF来稳定资本市场预期、提振投资者信心[6] - 2024年2月中央汇金公告扩大ETF增持范围后，增持方向逐渐多元化，均衡成长/价值、大盘/小盘风格，截至2024年末，“国家队”持有A股ETF共10453亿元，占A股ETF总规模的36.1%[6][8] - 2025年4月初A股市场震荡时，中央汇金等中央企业再度入场维护市场稳定，明确发挥类“平准基金”作用，央行同步宣布通过再贷款向中央汇金提供资金支持，形成政策闭环[8] 投资策略与市场启示 - 中央汇金的投资策略具有“长期性、稳定性、分散化”特征，核心主体侧重于宽基ETF，而旗下专项资管计划风格更灵活，偏向行业主题ETF，重点持有符合国家战略导向、行业景气度较高的板块[10][11] - 机构预计中央汇金将继续保持对核心宽基ETF的坚定持仓，同时其专项资管计划可能进行更灵活调整，新的变化可能体现在增配科创50等更契合新质生产力发展方向的ETF[11] - 业内人士建议，普通投资者应理解其背后的资产配置框架而非直接“抄作业”，重点学习其长期布局、分散投资、保持定力的投资理念，并将其持仓动向视为判断市场中长期价值的参考信号[11][12]