银行理财市场整体态势 - 截至2025年三季度末，银行理财存续规模达32.13万亿元，创历史新高 [1] - 行业规范化转型持续推进，理财公司已成为资管行业中举足轻重的力量 [1] - 合资理财公司打造特色产品系列，与内资理财公司形成差异化竞争 [1] 2025年银行理财面临的机遇 - 低利率环境下，债券市场收益率走低，利息收入缩水可能促使部分储蓄资金转向潜在收益更高的资管产品 [1] - 以“稳健低波”为标签的银行理财可能成为保守投资者的首选 [1] - 行业可运用稳健投资工具和产品期限结构设计，叠加多资产、多策略等收益增厚手段，迎来规模进一步快速增长 [1] - 在央行推动银行降低负债成本背景下，预计2026年资金会持续流向银行理财 [3] - 2024年“924”政策后股市表现较强，投资人风险偏好抬升，2026年含权类理财需求可能上升 [3] 2025年银行理财面临的挑战 - 客户对产品收益存在稳定预期，净值和实际收益波动会扰动投资者持有心态 [2] - 各类非市场化工具在监管引导下逐步压退，2026年理财公司在资产端将面临大考，寻找满足稳健需求的新基础资产是首要课题 [2] - 投资端面临低利率环境下的压力，多资产多策略在提升收益潜力同时会增加收益不确定性 [2] - 需合理调整投资组合结构，并配合投教工作引导客户理解产品收益和净值波动 [2] - 需快速建设适配新资产和新策略的投研能力、风控能力和产品运营能力 [2] 满足低波稳健需求的策略 - 投资策略上，发挥投资范围广、策略灵活的优势，寻找带低波特性的创新资产，填补低利率环境下的收益差 [4] - 加强存款、同业存单、短久期债券等传统固收资产的投研，精细化管理捕捉超额收益 [4] - 产品布局上，坚持“存款替代”定位，以存款利息为锚，将流动性管理与固定期限绝对收益两大类产品的利差做稳 [4] - 积极拓展低波稳健产品边界，挖掘衍生品、境外市场等投资工具带来的稳健策略，提供多元化选择 [4] 合资理财公司在养老金融领域的优势与打法 - 充分发挥理财产品特性，把绝对收益目标作为产品核心，精准定位客群特征 [5] - 白皮书分析近15000份样本，揭示65%受访者将“低风险”和“收益稳定”作为养老产品首要考量 [5] - 产品设计在控制风险和回撤的同时追求长期稳健收益，例如养老理财试点产品“贝安心”及个人养老金产品“贝嘉系列” [5] - 通过与建行生态资源深度融合，将渠道优势转化为客户体验升级，例如建行推出养老规划账本服务，测算客户养老资金缺口与积累年限，反向推导资产配置方案 [5] - 将目标风险型个人养老金理财产品嵌入养老规划，帮助客户直观理解产品作用，增强配置针对性与客户感知度 [5] - 充分发挥海外股东资源禀赋及海外市场养老投资经验，融合海外成熟理念，采用“全球智慧深度本地化”模式 [6] - 保留海外方法论精髓如长期资产配置、风险平价策略，并通过建行渠道洞察本土客户行为偏好，提供差异化养老投资体验 [6]