中国原油进口总体趋势 - 2015年至2024年，中国原油年度进口量总体持续增加，从3.36亿吨增至5.53亿吨，增长1.65倍 [2] - 2025年前9个月原油进口量同比约增3%，若趋势延续，2025年进口量可能超过2023年5.64亿吨的历史峰值 [2] - 原油进口量在2004年后破亿吨的时间间隔呈现加速趋势，但2020年后因经济增速放缓及能源结构转型，进入“慢达峰”阶段 [2] 原油进口来源国特征 - 进口来源国数量保持在45个以上，呈现多元化格局，各来源国供油量占我国总进口量比例的中位数维持在0.15%~0.50%之间 [3] - 进口集中度持续提升，前十大来源国进口量占比从2015年的83.28%提高到2024年的88.41%，提升5.13个百分点 [9] - 前三大来源国进口量占比从39.25%提升到46.50%，提高7.25个百分点，增幅高于前十来源国 [9] 主要原油进口来源国分析 - 沙特阿拉伯多年位居进口榜首，进口占比保持在15%左右，2023年以后被俄罗斯反超 [10] - 俄罗斯进口占比呈逐步上升趋势，从2014年的12.65%提升至2024年的19.6%，2023年进口量激增24%至1.07亿吨，成为我国首个原油进口量破亿的直接供应国 [10] - 马来西亚进口量从2015年的27万吨增至2024年的超过7000万吨，增长260倍，排名从第36位升至第3位 [11] 地缘政治与国际制裁影响 - 俄罗斯因俄乌冲突遭西方国家制裁，销售市场重心由西向东转移，价格优势赢得国内炼化企业青睐 [10] - 马来西亚进口量激增主要因美国制裁伊朗与委内瑞拉，催生油轮转换业务，大量原油变为“马混” [11] - 马来西亚自2025年7月起禁止未经许可的船舶间原油转运，2025年1-9月中国自印度尼西亚进口原油达828万吨，同比增幅55倍，印尼或成下一个重要来源国 [11] 未来原油进口来源展望 - 沙特、安哥拉、阿曼等地缘政治风险较低的国家，预计对华原油出口量将维持在当前水平附近 [16] - 俄罗斯、伊朗等国受国际地缘政治影响，俄油在中国进口原油中的占比未来可能继续增加 [17] - 巴西原油产量从2006年的170万桶/日增至2023年的340万桶/日，2024年出口量中44%运往中国，未来对华供应量可能持续增加 [18] - 加拿大对中国出口量从2015年的12万吨增至2024年的917万吨，2025年1-9月达1106万吨，排名升至第10位，未来市场份额有望继续扩大 [19]