金价波动与市场反应 - 国际金价近期波动剧烈，11月14日现货黄金价格单日下跌超过3% [1] - 高金价影响金饰消费热情，深圳水贝市场商家11月生意额环比下跌超过30% [2] - 金饰价格随之调整，深圳水贝市场报价一度突破每克1100元，品牌金饰克价普遍超过1300元，11月15日回落至每克1082元左右 [1][2] 税收政策影响 - 自11月1日实施的黄金税收新政调整了非投资性黄金的税收抵扣规则，直接影响深圳水贝市场黄金交易 [1] - 市场商家给客户的报价已包含相关税费，导致价格出现调整 [1] 消费行为与产品趋势转变 - 消费者购买动机从保值需求转向“悦己”需求，因店面销售价与回收价格价差拉大，以往价差约30元，当前回收价仅为每克918元（对比销售价1082元） [2] - 年轻消费者将黄金饰品视为“日常配饰”，推动轻克重、高附加值的硬足金产品成为设计和生产重点 [2] - 硬足金产品运用电铸成型和失蜡浇铸工艺，具有“更硬”、“更轻”、“更闪”的特点，在市场中渐成主流 [2] 行业销售结构变化 - 轻克重黄金产品对零售商销售额贡献占比提升，2025年上半年10克以内产品占金饰销量达45%，较2023年的37%有显著增长 [4] - 金饰产业竞争核心正从“规模效应”转向“价值创造” [4] 宏观经济与政策预期 - 市场对美联储货币政策预期变化，据CME“美联储观察”，美联储12月维持利率不变的概率大幅攀升至54.2% [1]