投资机构持仓变动 - 旧金山投资公司No Street在第三季度清仓了其持有的全部495,000股Crocs股份，交易价值估计为5010万美元[1][2] - 此次清仓后，该基金的前五大持仓集中在AppLovin、Carvana和Uber等快速增长的公司[6] 公司股价与市场表现 - 截至周五收盘，Crocs股价为73.39美元，过去一年下跌26.5%，同期表现远逊于标普500指数15%的涨幅[3] - 公司当前市值为39亿美元[4] 公司最新财务业绩 - 第三季度营收下降6.2%至9.96亿美元，其中HEYDUDE品牌销售额大幅下滑21.6%[7] - 毛利率收缩110个基点，调整后每股收益下降18.9%至2.92美元[7] - 管理层给出的第四季度业绩指引令人失望，预计营收将下降约8%，主要由HEYDUDE品牌预计下滑20%中段所导致[7] 公司财务状况与资本运作 - 过去12个月营收为41亿美元，净收入为1.825亿美元[4] - 第三季度产生自由现金流2.26亿美元，并进行了2.03亿美元的股份回购，回购了240万股[7] 公司业务概况与战略 - Crocs是全球休闲鞋类的领导者，业务遍及超过85个国家，拥有多元化的分销网络和强大的品牌知名度[5] - 公司战略核心在于产品创新、直接面向消费者的业务扩张以及运营效率提升[5] - 其竞争优势在于标志性产品和可扩展的商业模式，支持持续的收入创造和国际增长[5] 长期投资视角 - 尽管Crocs仍拥有品牌优势和现金流生成能力，但增长陷入停滞，近期指引表明未来将面临更多波动[8][9] - 对于长期投资者而言，耐心可能在未来得到回报，但这取决于营收何时企稳以及HEYDUDE品牌的拖累何时开始缓解[9]