A股市场表现与驱动因素 - 市场指数从底部缓慢抬升，成交量逐步放大，显示市场流动性改善和活跃资金增加[2] - 当前估值处于历史低位，政策端持续释放明确信号以激活市场[2] - 资金正从非主流板块流向有业绩支撑和成长性的赛道，表明上涨具有基本面支撑而非短期炒作[2] 美股市场表现与潜在风险 - 美股持续上涨后估值已处于高位，当前新高行情主要依赖美联储流动性支持和少数科技巨头业绩支撑[3] - 中小型企业面临较大经营压力，市场上涨基础不牢固[3] - 若美联储收紧货币政策或科技巨头业绩不及预期，美股可能面临大幅回调风险[3] 中国债券与高股息资产表现 - 中债特别是高股息股和银行债上涨，反映经济转型期资金避险需求强烈[4] - 银行股因股息稳定吸引资金流入，债券因保本特性成为避险选择[4] - 此类资产上涨主要源于风险规避情绪而非基本面改善，资金扎堆推高价格[4] 跨市场联动与趋势展望 - A股、美股和中债出现罕见同步上涨，反映新旧周期交替时的短暂重叠现象[1][5] - 预期A股若突破3800点甚至4000点将标志市场信心彻底恢复[5] - 长期看资金将从美股泡沫和中债避险资产流向A股新赛道，形成趋势性分化[5]