中央汇金ETF持仓规模与变化 - 截至2025年三季度末，中央汇金持有的ETF总市值估算约为1.53万亿元，创历史新高，环比二季度末增长约2400亿元，增幅约19% [4][13] - 中央汇金持仓比例超20%的ETF产品共28只，持仓总市值1.48万亿元，环比二季度末增加2332亿元 [4][8] - 中央汇金ETF持仓规模自2023年底的1247亿元，增长至2024年底的10531亿元，再到2025年上半年末的12899亿元，较2024年底增长约23%，较2023年底增长934% [9][10][11][12] 中央汇金投资主体与策略 - 中央汇金旗下包括四大投资主体：中央汇金投资、中央汇金资产，以及华夏基金和易方达基金的中央汇金资管单一资产管理计划 [5] - 核心主体中央汇金投资和中央汇金资产坚守宽基指数ETF投资，布局集中于沪深300、上证50、中证500、中证1000等核心宽基指数，扮演“市场压舱石”的角色 [6][14] - 华夏和易方达的汇金资管计划投资风格更灵活，偏向行业主题ETF，重点持有符合国家战略导向、行业景气度较高的板块 [14] 各投资主体三季度操作详情 - 中央汇金投资三季度持仓比例超20%的ETF产品有15只，持仓份额保持不变，合计持仓市值7777.97亿元，环比增加1254.56亿元，增长19.23% [6] - 中央汇金资产三季度持仓比例超20%的ETF产品有12只，全部为宽基指数ETF，持仓份额保持不变，合计持仓市值6975.59亿元，环比增加1077.28亿元，增长18.26% [6][7] - 华夏汇金资管单一资产管理计划在三季度清仓华夏恒生中国内地企业高股息率ETF（8059万份），并减持80万份国泰中证800汽车与零部件ETF，但其持仓市值因基金净值上涨而环比上升1576.32万元，达到9602.83万元 [7] 持仓市值增长驱动因素 - 中央汇金投资与中央汇金资产两大主体在三季度未对重仓宽基ETF进行份额大幅增减，其持仓市值增长主要来源于三季度A股市场回暖带来的基金净值上涨 [7] - 中央汇金资产持有的12只宽基ETF三季度基金净值均有两位数上涨，涨幅最大的易方达深证100ETF达到32.03%，南方中证500ETF达到25.94% [7] 历史增持路径与市场角色 - 中央汇金在2013年二季度首次现身ETF持有人名单，2023年10月底以来三次公告买入ETF，主要通过增持ETF来稳定资本市场预期、提振投资者信心 [9][12] - 2024年2月后，中央汇金增持方向逐渐多元化，均衡成长/价值、大盘/小盘风格，截至2024年末，“国家队”持有A股ETF共10453亿元，占A股ETF总规模的36.1% [10] - 2025年4月A股市场震荡期间，中央汇金公司明确发挥类“平准基金”作用，增持ETF并获央行再贷款资金支持，坚决维护资本市场平稳运行 [12] 未来展望与投资理念 - 机构预计中央汇金将继续保持对核心宽基ETF的坚定持仓，其旗下专项资管计划可能会对行业主题ETF进行更灵活的调整，未来可能增配科创50等更契合新质生产力发展方向的ETF [14] - 中央汇金的投资理念具有“长期性、稳定性、分散化”的特征，普通投资者应学习其长期布局、分散投资、保持定力的精髓，而非简单“抄作业” [14][16]