公司业务模式 - 公司是一家抵押贷款房地产投资信托基金，而非持有实体物业的REIT [3] - 公司购买被打包成类似债券证券的抵押贷款组合，其价值本质上等于其抵押贷款证券投资组合的价值 [4] - 抵押贷款REITs可以相当激进地使用杠杆，其抵押贷款证券组合作为抵押品 [5] 财务表现与指标 - 公司股息收益率高达12.7%，远高于标普500指数的1.2%和行业平均的3.9% [1] - 公司报告有形每股净账面价值，该指标类似于共同基金每日报告的净资产值 [4] - 公司总回报长期表现稳健，甚至略优于追踪标普500指数的SPDR S&P 500 ETF [7] - 公司市值为150亿美元，股息收益率数据显示为0.13% [11][12] - 公司毛利率高达99.61% [12] 投资策略与目标 - 公司的投资策略旨在在不同的利率和经济周期中实现持久的风险调整后回报 [5] - 公司与共同基金类似，侧重于总回报，而股息只是其中的一部分 [5] - 公司可能最吸引专注于总回报和资产配置的投资者，并能提供有价值的多元化益处 [12] 股息特征与风险 - 尽管公司近期提高了股息，但其股息和股价在过去十年左右呈现出明显的下降趋势 [9][10] - 对于依赖股息支付生活费用的投资者而言，存在重要注意事项 [2] - 如果投资者买入公司股票并花费所有收到的股息，最终将获得更少的收入和资本 [10] - 公司的股息收益率虽高，但并不真正适合作为股息股票来产生收入的投资目标 [15]