市场整体表现 - 10月债券市场回暖，10年期国债收益率下行6个基点至1.80%，30年期国债收益率下行10个基点至2.14% [1] - 权益市场中，工业金属、煤炭等低估值顺周期板块及银行、保险等红利板块走强，带动上证综合指数上涨1.85% [1] - 截至10月末，全市场银行理财产品总数达44458只，较9月末增加504只，其中固收类产品数量最多，为39723只，较9月末增加829只 [1] 银行理财产品市场概况 - 银行理财子公司产品数量为29850只，10月新发1691只，较9月末增加729只 [1] - 上榜产品风险水平向中低等级收敛，10月无一级（低）和五级（高）风险产品上榜，四级（中高）风险产品占比为4.76%，较9月显著下降 [10] - 上榜机构“马太效应”强化，10月上榜机构28家，较9月减少5家，前5家机构（工银理财、信银理财、招银理财、光大理财、兴银理财）上榜产品数量占比达46.67% [14] 产品策略与资产配置 - 权益资产收益分化加剧，注重股债均衡配置的混合类产品表现相对稳健 [13] - 连续上榜产品多配置红利型基金、债券、银行优先股等低波动防御型资产，并青睐新能源、有色金属等顺周期低估值板块 [13] - 债券市场回暖背景下，中长久期信用债、利率债迎来修复行情，纯债及“固收+”产品收益率随持有期限延长显著提升 [13] - 上榜产品平均期限明显拉长，并普遍增配长久期的二级资本债、银行永续债和公司债 [13] 机构表现与竞争格局 - 理财子公司在上榜机构数量中占比82.14%，在上榜产品数量中占比90.48%，占据绝对主导地位 [11] - 城商行在上榜机构数量中占比14.29%，农村合作金融机构占比3.57% [11] - 产品上榜稳定性有所降低，10月共有17家机构旗下24只产品连续上榜，整体产品留存率为22.86% [12] - “固收+”策略产品数量快速增长，增强策略多元，预示着此类银行理财产品的竞争日趋激烈 [16]