商品ETF市场表现 - 商品ETF市场实现规模与业绩双增长 总规模达到2314亿元 较年初增长205.79% [1][3] - 年内资金合计净流入966.24亿元 业绩最高收益超53% [1][3][6] 规模增长驱动因素 - 避险需求集中爆发是核心驱动 地缘冲突与经济不确定性推动黄金ETF规模大幅增长 占商品ETF总增量的约70% [3] - 政策与市场环境优化 证监会推动指数化投资高质量发展 叠加养老金、保险等中长期资金加速入市 [3] - ETF产品优势契合当前投资者需求 低费率、高透明和交易便捷性符合分散化配置诉求 [3] 主要产品与资产类别 - 华安黄金ETF以878.37亿元规模领先 博时、易方达旗下黄金ETF规模分别为390.71亿元、338.66亿元 [3] - 业绩领先产品的底层资产以贵金属为主 黄金受益于央行持续购金等稳定需求支撑 [3][6][7] - 农产品、能源化工类ETF受全球经济增长放缓、能源转型影响 业绩承压态势短期延续 [4][7] 业绩分化原因 - 商品ETF业绩分化显著 首尾相差70个百分点 [6] - 宏观环境与需求基本面共同影响 避险资金涌入黄金 而工业金属和能源化工品受全球需求疲软拖累 [6][7] - 市场风格轮动中资金从周期品转向防御资产 加剧了资金流动的不平衡 [7]