宏观经济指标波动 - 10月份规模以上工业增加值同比增长4.9%，增速较9月放缓1.6个百分点 [1] - 10月份社会消费品零售总额同比增长2.9%，较9月小幅回落0.1个百分点 [1] - 1～10月份全国固定资产投资（不含农户）408914亿元，同比下降1.7% [1] - 投资增速放缓受外部环境复杂、企业盈利能力偏弱、民间投资放缓及房地产行业调整等多因素影响 [4] 政策加力方向 - 财政政策和货币政策在稳增长方向有充足发力空间，年底前稳增长政策有望进一步加力 [2] - 政策重点是扩大国内需求，释放消费潜力，增加有效投资，对冲外需放缓影响 [2] - 财政政策在促消费方面会进一步加码，货币政策有可能实施新一轮降准降息 [2] - 国常会部署增强消费品供需适配性政策措施，以消费升级引领产业升级 [1][8] 结构性亮点与新增长点 - 1～10月份规模以上数字产业制造业增加值同比增长9.5% [3] - 1～10月份智能设备制造、电子元器件及设备制造行业增加值分别增长11.1%和12.3% [3] - 1～10月份服务零售额增长5.3%，服务消费成为重要增长点 [3] - 1～10月份全国网上零售额同比增长9.6%，即时零售和直播电商交易额均保持两位数增长 [4] “两重”建设与投资拉动 - “两重”建设（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）作为扩大有效投资、培育新质生产力的重要抓手 [6] - 2025年“两重”建设共安排8000亿元支持1459个项目，涉及生态修复、重大基础设施等重点领域 [6] - 政策将引导更多民间资本参与，放大“两重”建设效应 [1][6] - 剔除价格因素（1～10月PPI累计为-2.7%），1～10月固定资产投资仍保持正增长，对经济起正向拉动作用 [5] 消费升级与供需适配 - 政策思路转向追求供给与需求之间更高水平的动态平衡与良性互动 [8] - 居民消费转向质的提升，多元化、个性化、品质化趋势凸显，要求产业升级与消费升级互促共进 [8] - 新供给和新需求的良性互动能促进有潜能的消费和有效益的投资良性循环，增强国内大循环内生动力 [9]