外部扰动：全球金融动荡的共振节点 香港经济的高开放度，使其对全球货币与资本周期的反应尤为敏感。联系汇率制度下，港元利率与美元利率呈高同 步性，美联储的政策变动几乎可即时影响到香港本地金融条件。在港元多次触及强方兑换保证的背景下，香港金管 局于2025年多次入市注资以维持汇率稳定，这一操作显著增加了市场流动性。伴随资金流入，港元各期限Hibor（香 港银行间拆借利率）明显回落，充分体现出香港金融体系当前的流动性充裕与资金环境宽松。 香港特区政府《2025年施政报告》（下称《施政报告》）中提出要巩固香港国际金融中心地位，并强化股票、债 券、货币市场建设，同时推动港股人民币交易柜台纳入股票通南向交易、发展国际黄金交易市场和绿色金融，提升 跨境资金流动效率。数据显示，截至2025年11月，年内南向通净流入超过1.2万亿元人民币，创历史新高。证明了香 港的金融体系在制度稳定与资金互联下具备较强弹性。 预计2026年香港经济将继续保持温和增长，GDP增速有望达到3.5%左右。 2026年的中国香港，正立于全球混沌调整与中国破局开新的交汇点上。尽管世界经济处于旧均衡解构与新均衡生成 的过渡阶段，但香港凭借制度稳健、财政健康 ...