上市基本信息 - 公司计划于2025年11月24日在港股上市，股票代码为"2788" [2] - 公司计划发售5亿股股份，其中4.5亿股为国际配售，5000万股为香港公开发售 [2] - 发行价格区间为每股10.18港元至10.99港元，以最高价计，集资净额约为54.95亿港元 [2] 基石投资者 - 基石投资者共17名，包括高瓴、中国宏桥、泰康人寿等知名机构，总认购额约3.51亿美元 [2] - 按发行价下限10.18港元计算，基石投资者总计认购2.48958亿股，约占全球发售股份的49.79% [3] - 高瓴认购额最高，为7500万美元，对应股份5727.7万股，约占全球发售股份的11.46% [3] 业务概况 - 公司专注于铝产业链上游，业务包括氧化铝精炼和电解铝冶炼 [5] - 电解铝是公司主要收入来源，2022年至2024年其销售收入占总收入比例分别为95.5%、90.5%、85.0% [7] - 氧化铝及其他相关产品收入占比呈上升趋势，从2022年的2.0%增长至2025年前5个月的21.1% [7] 财务表现 - 公司营收持续增长，从2022年的134.9亿元增至2024年的151.63亿元 [8] - 盈利能力显著提升，毛利率从2022年的15.1%提升至2024年的28.2%，期内利润率从6.8%提升至17.3% [8] - 2025年前5个月营收72.1亿元，毛利率为19.9%，期内利润8.56亿元，较上年同期下降14.4% [9] - EBITDA表现强劲，从2022年的27.59亿元增长至2024年的47.84亿元 [10] 现金流与资产负债 - 经营活动现金流表现稳健，2023年净流入达45.54亿元 [11] - 截至2025年5月31日，公司持有的现金及现金等价物为4.71亿元 [11] - 2024年，公司一家子公司宣派并派付现金股息3.3亿元 [10] 公司治理与股权结构 - 董事长兼非执行董事为崔立新，执行董事包括曹勇、张建乡等 [12] - 公司具有家族色彩，重组前崔立新持股71.82% [15] - IPO前，崔立新通过全资子公司Bloomsbury Holding控制公司100%投票权 [17] - IPO后，崔立新持股比例将为75%，公众股东持股25% [19]