行业整体趋势 - 中国奢侈品市场需求在经历数月疲软后显现企稳迹象，但全面反弹尚未到来[1][3] - 行业高管对前景持“谨慎乐观”态度，认为结构性增长趋势依然存在，但更“正常化”的背景可能要到2026年才会出现[3] - 整体中国消费者在亚洲的表现仍“喜忧参半”，宏观经济背景依然“相当复杂”[10][11] 公司具体表现 - Prada集团首席财务官表示看到市场趋于稳定[3] - Coach公司中国业务增长20%，并且这一趋势已持续数个季度，其市场定位吸引了更为谨慎的消费者[5] - Burberry大中华区销售额上一季度增长3%，超出市场预期的零增长[7] - Richemont对中国客户的销售额“几乎持平”，较之前两位数的下滑有显著改善，其亚太地区增长10%且势头持续至年底[7] - LVMH第三季度增长1%，为今年首次季度增长，其中中国大陆市场在第三季度转为正增长[8] - 眼镜集团EssilorLuxottica在北美、欧洲和亚洲均实现两位数增长，消费者并未降级消费，而是被产品创新所吸引[13] 品牌战略调整 - 随着中国本土品牌竞争加剧，全球品牌正被迫更积极地推进本土化战略[11] - 许多品牌增加了针对中国市场的营销投入，部分品牌此类投入占收入比重超过40%，同时利用本地消费者数据加速产品周期和定制设计[11] - 小红书和抖音等社交媒体平台的崛起迫使公司重新思考内容和产品策略[12] - Value Retail等奥特莱斯运营商在中国表现良好，吸引了有抱负的消费者，全球品牌也鼓励其在中国扩张以确保正品尾货的恰当呈现[12][13] 增长动力与挑战 - 部分增长反映了消费从海外回流至中国大陆，而非广泛的加速增长[10] - 当前的改善是建立在“特别容易”的比较基数之上，判断为彻底扭转还为时过早[10] - 尽管复苏缓慢，但推动中国奢侈品市场的结构性趋势并未消失，只是需要更长时间才能重新显现[15]