货币供应量变化 - 10月末广义货币M2余额同比增长8.2% [1] - 10月末狭义货币M1余额同比增长6.2% [1] - M2与M1同比增速之差为2%，较去年末的8.7%大幅收窄 [1] 资金结构改善 - M2-M1剪刀差收窄意味着更多资金从定期存款等"沉淀"状态转向活期存款等"流动"状态，资金活化程度提高 [1][3] - 企业资金周转加快，M1增速回升意味着企业生产经营、原材料采购、投资扩张等活动趋于活跃，实体经济呈现回暖迹象 [3] - 居民端货币结构优化，反映出消费意愿出现边际改善，为消费复苏奠定基础 [3] - 活期存款比例上升有助于优化银行负债结构，增强其信贷投放能力，从而提升资金配置效率 [3] 市场信心修复 - M2-M1剪刀差收窄是市场信心修复的重要标志 [4] - 企业预期改善，从偏重"现金流安全"逐步转向关注业务拓展与产能布局，资金行为从"保守防御"转向"积极经营" [4] - 随着稳就业政策见效和服务业持续复苏，居民风险偏好有所回升，消费意愿增强 [4] - 部分市场主体对经济前景的观望情绪正在改善，积极因素正在积累 [4] 货币政策传导 - M2-M1剪刀差收窄是货币政策传导机制更加畅通的有力证明 [5] - 货币政策传导机制畅通有利于金融管理部门持续引导金融资源更有效地转化为实际经济活动的支撑 [5] - 随着政策传导机制持续优化，稳增长政策对实体经济的支持效果有望进一步显现 [5]