巴菲特的投资成就与传承 - 95岁高龄的巴菲特正快速从容地进行工作交接[2] - 其职业生涯堪称传奇，将一家破败纺织厂打造成市值一万多亿美元的超级公司[2] - 投资成就很可能后无来者，投资时长超过70年，复利和时间是关键因素[2] 长期投资与时间价值 - 时间对投资人至关重要，复利效应是巴菲特成功的关键[2] - 以富国基金朱少醒为例，长期业绩难以超越的根本原因是其从业时间足够长[2] - 稳定的公司治理结构使基金经理能心无旁骛地长期管理同一产品，收获时间价值[2] 基金经理的行业环境 - 国内不少优秀公募基金经理缺乏长期公开业绩，主要源于公司治理结构问题[3] - 问题包括缺乏市场化激励约束机制，或发展环境变化导致无法聚焦投资[3] - 这些问题最终导致基金经理跳槽至其他公司或离开公募行业投身私募[3] 企业文化与价值观 - 巴菲特在信中强调文化因素，伯克希尔的个人股东是投资领域具象化的“同道中人”群体[3] - 信中谈及查理·芒格及亲友同事时，体现出强烈的文化认同感[3] - 巴菲特将其归因于幸运，但这种幸运对大多数人而言可遇不可求[3]