行业价格动态 - 三星电子11月将服务器内存芯片价格上调30%至60%，高于9月水平，并推迟了10月供应合同的正式定价公告[1] - 闪迪于11月大幅调涨NAND闪存合约价格，涨幅高达50%[1] - 自2025年3月以来利基DRAM产品价格上升，进入25Q2-25Q3以来NAND Flash、DDR5等产品价格涨幅扩大[2] 供给侧调整 - 三星、SK海力士、铠侠、美光四大存储龙头在今年下半年都纷纷削减NAND闪存供应量[1] - 存储原厂经历过去库存和控产能周期，供给侧产能开出有限[2] 需求侧驱动因素 - 行业供需缺口持续扩大，主要受下游AI服务器、多模态应用、存储技术迭代创新等需求爆发推动[2] - 存储需求核心驱动力从手机、互联网厂商等转变为生成式AI，例如Sora2模型单10秒4K视频可消耗近100MB存储空间，较文本的KB级需求提升数百甚至数千倍[2] 行业周期展望 - 不同于2024年由减产和主动提价带来的价格短暂上行，本轮周期主要由AI时代下存储需求爆发推动[2] - 展望26H1甚至2026年，存储行业供需缺口或将进一步扩大，价格涨势有望延续[2] 相关公司梳理 - 存储模组厂商包括德明利、江波龙、佰维存储、香农芯创、开普云等[3] - 利基存储厂商包括兆易创新、恒烁股份、北京君正等[3] - 存储产业链配套公司包括香农芯创、联芸科技、有方科技、同有科技等[3]