与此同时，机构资金的持续流出也加剧了市场的下行压力。数据显示，此前支撑比特币上涨的美国现货比特币ETF近期 资金流入明显放缓，部分产品甚至出现净流出。这一现象表明，机构对加密货币的配置意愿正在减弱，市场对"数字黄 金"的避险属性产生质疑。 回顾2025年，比特币曾一度在减半预期与机构资金推动下高歌猛进，于3月突破125000美元，创下历史新高。然而，随 着宏观环境变化与政策预期转向，市场乐观情绪迅速逆转，牛市逻辑遭遇严峻考验。 摩根士丹利在最新研报中指出，若12月美联储联邦公开市场委员会（FOMC）议息会议按兵不动，美元流动性边际收 紧，将直接压制包括比特币在内的非生息资产表现。 在全球风险偏好骤降与美联储降息预期急剧降温的双重打压下，比特币价格再度遭遇重挫。 11月17日凌晨，比特币价格短线跳水，一度跌至93778.6美元，年内30%涨幅被全部抹去，多只加密货币产品跟跌。截 至智通财经发稿，比特币报94886.2美元，下跌了0.2%。 分析人士指出，本轮比特币跌势的核心驱动因素来自宏观层面的流动性预期变化。随着美国最新通胀数据高于预期，市 场对美联储12月降息的信心显著下降。据CME"美联储观察"工具显示， ...