首先，我们提示出海除了海外生产制造、东部沿海出口外，同样持续关注西部陆海新通 道，即以重庆为关键节点，利用公路、海运、铁路、河运等运输方式，向南经广西、云南等 沿海沿边口岸通达全球。《西部陆海新通道总体规划》明确到2025年基本建成。今年1-10月 重庆经西部陆海新通道货运量、货值达27.23万标箱、489.62亿元，分别同增33%、27%；运 输网络拓展至127个国家和地区的581个港口，已涵盖电子产品、整车及零部件、机械、食品 等数10个大类的1300余种产品。我们一直提示的广西平陆运河，2022年8月开建以来，当前 主体工程建设已进入冲刺阶段，部分航道已经成型，2026年底将建成通航。我们看好新的发 展格局和理念带来的投资机会，涉及新时代西部大开发、运河经济、产业链布局、基建、辐 射东盟增强等。 第二，关注内需建材细分行业4个关键点。回顾本轮建材下行，2025VS2016年，最根本 的变化是新房和公建需求冲高回落，应对措施我们总结4个关键点：①第一关键点是老本行 市占率起步低、空间大，以及同行大B越多、集中度提升越快。②第二关键点是挖掘老产品 新需求，类似三棵树、兔宝宝、悍高挖掘新需求的龙头率先得到业绩 ...