港股市场表现 - 11月17日早盘港股低开高走，港股通科技ETF招商（159125）快速拉升翻红 [1] - 成份股中华虹半导体、美团-W、哔哩哔哩-W、中芯国际等领涨，阿里巴巴-W、小米集团-W翻红 [1] - 2024年初至11月14日，港股通科技指数累计上涨超过87%，同期港股通互联网指数和恒生科技指数分别上涨69%和54% [7] 主要科技公司财报亮点 - 腾讯控股第三季度营收1929亿元人民币，同比增长15%，净利润631.3亿元人民币，同比增长19% [4][5] - 腾讯国际游戏收入大幅提升43%，网络广告业务收入同比增长21%，金融科技及企业服务板块实现10%同比增长 [4][5] - 京东集团第三季度营收2991亿元人民币，同比增长14.9%，年度活跃用户数首次突破7亿大关 [4][5] - 中芯国际第三季度营收171.62亿元人民币，同比增长9.9%，净利润15.2亿元人民币，同比增长3.1%，毛利率回升至25.5%，产能利用率提升至95.8% [4][5] - 哔哩哔哩第三季度净营业额76.9亿元人民币，同比增长5%，经调整净利润大幅增长233%至7.86亿元人民币，日均活跃用户数增至1.17亿，月活用户达3.76亿，广告业务同比增长23% [4][6] 行业趋势与机构观点 - 国信证券认为AI将持续驱动互联网巨头提升变现水平，国内巨头资本开支规模增长从2024年中旬开始，低基数下增幅更为明显 [8] - 展望2026年，AI将继续加速港股互联网主业发展，AI Agent与巨头生态的协同或将带来新的商业化机会 [8] - 国泰海通证券认为港股科技更受益于当下AI产业趋势，若市场担忧解除，港股资金面有望改善 [8] - 伴随美联储重启降息，港股外资力量回流存在超预期可能，南向资金有望继续流入，推动港股行情向上 [8] - 港股通科技指数最新估值24.86倍PE-TTM，处于31%历史分位数，估值仍具备性价比 [7]