经济表现 - 日本第三季度GDP环比折年率萎缩1.8%，优于市场预期的2.5%降幅，但与第二季度1.6%的增长形成逆转 [1] - 从环比来看，GDP萎缩0.4%，同样好于-0.6%的预期值，而前一季度的增幅为0.5% [1] - 第三季度国内需求和外部需求分别给GDP增长造成了0.2个百分点的拖累 [6] 需求驱动因素 - 占经济比重约一半的私人消费仅微增0.1%，与预期持平，持续的通胀和疲软的薪资增长抑制了家庭支出意愿 [6] - 日本的出口在第三季度环比下降了1.2%，导致净出口对经济增长构成拖累，受全球经济增长放缓和美国贸易关税等摩擦影响 [6] - 企业投资展现出韧性，第三季度资本支出环比增长1.0%，远超0.3%的市场共识预期，为GDP数据提供了关键支撑 [6] 政策环境 - 数据显示出持续的通胀压力，第三季度GDP平减指数同比上涨2.8%，与预期相符 [7] - 经济增长的停滞让日本央行推动政策正常化的任务变得更加艰巨，市场对日本央行将很快加息的预期有所降温 [1][7] - 市场的焦点正更多地转向财政政策，关注新政府是否会通过增加财政支出来刺激经济，首相高市早苗最快将于本周公布一项高达17兆日元的振兴经济计划 [7] 市场反应 - 日本10年期国债收益率上行2个基点至1.720%，为2008年6月来新高 [3] - 今日GDP数据公布后，美元兑日元汇率上涨0.01%，现报154.56 [1]