行业整体业绩表现 - 3Q25通信行业整体营收同比增长5.2%，归母净利润同比增长12.3%，延续稳健增长态势 [1] - 3Q25光模块及光器件板块总营收同比增长51%，归母净利润同比增长123% [1] - 3Q25铜连接板块总营收同比增长26%，归母净利润同比增长72% [1] - 3Q25液冷设备板块总营收同比增长28%，归母净利润同比增长5% [1] 细分板块表现与驱动因素 - 电信运营商归母净利润保持稳健增长 [1] - 光通信、铜连接板块中头部厂商AI归母净利润持续兑现 [1] - 液冷设备及ICT设备收入企稳回暖 [1] - 光模块及光器件板块业绩高增长主要受益于海外800G光模块需求持续释放及1.6T产品起量 [1] 未来展望 - 全球AI算力侧投资加码有望驱动光通信板块归母净利润延续高增长 [1] - 电信运营商板块归母净利润预计保持稳健增长 [1] - ICT设备及IDC板块有望持续受益互联网巨头资本开支增长 [1] - 铜连接板块有望持续释放产能从而兑现归母净利润增长 [1] - 光纤光缆中空芯光纤、海缆、DCI需求值得关注 [1] - 2026年或将成为液冷行业需求放量的关键时间点 [1] 相关投资产品 - 创业板人工智能ETF国泰（159388）跟踪创业板人工智能指数（970070），单日涨跌幅达20% [2] - 创业板人工智能指数从创业板市场选取涉及人工智能技术与应用的上市公司证券，覆盖软硬件开发、智能服务等多个领域 [2] - 该指数成分股具有高成长性和创新性特征，体现人工智能产业在创业板的发展态势 [2]