市场环境与资金流向 - 受美联储鹰派立场、通胀不确定性及AI泡沫争论影响，科技板块承压，市场风险偏好收敛，红利类资产因低波动和高盈利确定性表现坚韧，与科技板块呈现跷跷板效应 [1] - 红利低波ETF（512890）自10月以来资金净流入态势明显，区间累计吸引45.64亿元资金布局，为同期A股红利类主题ETF中唯一净流入超45亿元的产品 [1] - 上周（25/11/10-25/11/14）红利低波ETF（512890）有4个交易日实现资金净流入，周内累计吸金4.19亿元，位居同类前列 [1] 产品规模与市场地位 - 在增量资金积极布局下，红利低波ETF（512890）基金规模上周连日增长，截至2025年11月14日规模达266.03亿元，创成立以来新高，为全市场红利类主题ETF中唯一规模超200亿元的产品 [1] - 华泰柏瑞基金旗下5只“红利全家桶”管理规模截至2025年11月14日达479.36亿元 [1] - 华泰柏瑞基金在红利类主题指数投资领域拥有超过18年管理经验，产品线包括市场首只红利低波ETF、首只红利ETF等5只策略类型丰富的产品 [1] 资产吸引力与配置逻辑 - 随着无风险利率中枢趋势性下行，红利低波指数股息率（3.97%）相较10年期国债收益率（1.81%）仍占优，最新利差水平位于近十年50.69%的历史偏高区间，对追求增厚收益的中长期资金具备较高吸引力 [1] - 险资三季度重仓股中银行股持仓市值占比超一半，且第三季度增持股数位居首位，以红利低波ETF（512890）为代表的红利主题ETF有望持续受益于长线资金配置需求 [1] - 华泰证券表示短期市场或仍以震荡为主，配置可向偏均衡的“哑铃型”结构迁移，当前银行和部分周期型红利板块或仍有配置机会 [1]