文章核心观点 - 亚马逊AWS通过与OpenAI的380亿美元合作以及其在云基础设施、自研芯片和AI平台服务的综合优势，正显著提升其在生成式AI云竞赛中的地位，有望成为当前AI云热潮的最大赢家之一 [1][3][16] 云基础设施市场领导地位 - 截至2025年第三季度，AWS占据全球云基础设施市场29%的份额，高于Azure的20%和Google Cloud的13% [4] - 第三季度AWS营收达330亿美元，同比增长20.2%，创下自2022年以来最快增速，运营收入增长9.6%至114亿美元，运营利润率超过34% [6] - AWS年化营收运行率达1320亿美元，第三季度末未履行合同金额为2000亿美元，且未包含2025年10月数笔总额超过第三季度总交易量的大额交易 [7] AI算力容量扩张 - 过去12个月亚马逊新增数据中心电力容量超过3.8吉瓦，超过所有竞争对手，并预计在第四季度至少再增加1吉瓦容量 [9] - 当前容量已是2022年的两倍，公司目标是在2027年前再次实现容量翻倍，以抓住激增的AI训练和推理需求 [9] 自研芯片优势 - 自研芯片Trainium（用于训练）和Inferentia（用于推理）提供优于其他AI芯片的性价比 [11] - Trainium2业务规模已达数十亿美元，第三季度收入环比增长150%，芯片已被完全预订 [11] - Project Rainier项目在美国多个数据中心构建了包含约50万颗Trainium2芯片的大型AI计算集群，并计划在2025年底前扩展至100万颗 [11] - Trainium2芯片的性价比比许多GPU选项高30%至40%，预计在2025年底预览、2026年初量产的Trainium3芯片性价比将比Trainium2再提升40% [12] 全面的AI服务栈 - AWS提供SageMaker（供客户构建和部署自定义基础模型）和Bedrock（提供一系列基础模型用于AI推理工作负载）等平台服务 [14] - 公司采取模型无关策略并专注于高性价比，有助于在未来几个季度扩大企业客户群 [14] - 公司专注于代理AI机会，提供开源能力Strands on AWS和基础设施构建块AgentCore，并已构建Kiro（代理编码IDE）和Transform代理等示范性应用 [15] 市场竞争格局 - 在最近一个季度，Azure和Google Cloud的收入同比分别增长39%和34，增速高于AWS，但AWS的增长步伐也已开始加快 [8] - AWS除了提供自研芯片，也向客户提供来自英伟达、超微半导体和英特尔的多种芯片选项，降低了客户的供应商锁定风险 [13]