日本三季度GDP表现 - 三季度实际GDP环比下降0.4%，按年率计算下降1.8%，为2024年第一季度以来首次负增长 [1] - 内需与外需同时失速是拖累经济的主要因素 [1] 外需与汽车行业冲击 - 三季度出口增速下降1.2%，进口增速下降0.1% [2] - 美国加征关税是导致出口下滑的主要因素，汽车出口减少拖累整体表现 [2] - 日本七大车企2025上半财年净利润总额约为2.1万亿日元，同比下降约三成 [3] - 其中日产、马自达、三菱汽车出现净亏损，分别为2219亿日元、452亿日元和92亿日元 [3] - 日本汽车出口总量约30%销往美国，美日新贸易协定下汽车关税从约2.5%上调至15% [2] 内需与通胀压力 - 三季度个人消费环比增幅仅为0.1%，住房投资环比下降9.4% [2] - 东京10月核心CPI同比上涨2.8%，连续高于央行2%的通胀目标 [4] - 食品价格上涨是主因，5公斤装大米均价涨至4316日元，刷新纪录 [4] - 10月日本有超过3000种食品价格上调，创半年新高，全年预计约2万种食品涨价 [5] 薪资与购买力 - 8月经通胀调整的实际薪资同比下降1.4%，为连续第八个月下滑 [6] - 名义薪资增长1.5%，但远低于当月2.8%的CPI涨幅，导致实际收入缩水 [6] - 2023年实际工资下降2.5%，2024年下降2.2% [6] 政策应对与前景 - 日本政府计划推出一项高达17万亿日元的振兴经济计划 [1] - 分析师普遍降低对日本央行短期内加息的押注 [1] - 若四季度经济继续增长乏力，日本经济将再度进入衰退通道 [1]