全球大类资产表现 - 全球股市涨跌互现，法国CAC40指数领涨，周涨幅为2.77%，巴西IBOVESPA指数上涨2.39%，印度SENSEX30指数上涨1.62% [2] - 美股主要指数表现分化，道琼斯工业平均指数微涨0.34%，标普500指数微涨0.08%，纳斯达克指数下跌0.45% [2] - A股主要指数普遍回调，上证指数下跌0.18%，深证成指下跌1.40%，创业板指下跌3.01%，科创50指数下跌3.85% [2] - 外汇市场方面，美元指数下跌0.26%，美元兑离岸人民币下跌0.35%，美元兑日元上涨0.72% [2] - 商品市场方面，COMEX白银周涨幅为4.69%，SHFE黄金上涨3.88%，CBOT小麦上涨2.51%，ICE布油上涨1.04% [2] - 债券市场方面，美国10年期国债期货下跌0.29%，中国10年期国债期货下跌0.06% [2] A股市场行业与风格 - A股行业表现分化，申万一级31个行业中，综合行业周涨幅达7.0%领涨，纺织服饰上涨4.4%，商贸零售上涨4.1% [5] - TMT板块显著回调，通信和电子行业周跌幅均为4.8%，计算机行业下跌3.0% [2][5] - 市场风格切换明显，消费风格周涨幅为2.70%，而成长风格下跌2.38% [2] - 从更长周期看，有色金属行业今年以来涨幅高达77.7%，综合行业今年以来涨幅为51.0%，电力设备行业今年以来涨幅为51.1% [5] 市场资金动向与逻辑 - 10月金融数据显示居民存款搬家信号回归，居民存款增速估算为9.69%，较前值10.17%下降，与M2增速差值收窄至1.49个百分点 [8] - 市场资金试图推动新能源成为新主线，将储能逻辑与AIDC用电需求相联系，并深度挖掘锂电产业链如六氟磷酸锂、VC的涨价逻辑 [6] - 储能板块交易拥挤度处于高位，Wind储能指数成交额占万得全A成交额比例达6.45%，处于2020年以来99.7%分位数，接近2022年高位 [6] 宏观政策与监管动态 - 央行将于11月17日开展8000亿元买断式逆回购操作，期限6个月，以保持银行体系流动性充裕 [9] - 国务院常务会议部署增强消费品供需适配性以进一步促进消费 [9] - 中国证监会主席吴清强调，将着力推动资本市场更具韧性、制度更具包容性、上市公司质量更高 [11] - 市场监管总局公布《互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿）》，公开征求意见截止日期为2025年11月29日 [11] 产业与国际贸易动态 - 存储芯片价格大幅上涨，三星电子本月将某些内存芯片价格较9月份上调多达60%，多家手机厂商如小米、OPPO、vivo暂缓采购，部分厂商DRAM库存不足三周 [13] - 全球最大对冲基金桥水在三季度大幅减持芯片巨头英伟达，减持比例达65.3% [15] - 商务部等部门发布通知，自2026年1月1日起，将严控新车以二手车名义出口，要求出口不满180天的车辆需提供生产企业出具的《售后维修服务确认书》 [12] - 欧盟成员国同意取消对小包裹的免税政策，外交部回应希望欧盟提供公平、非歧视的营商环境 [14] - 美国总统特朗普签署命令，下调牛肉、咖啡、香蕉等数百种食品的关税，以试图压低消费品价格 [14] 地缘政治与风险提示 - 日本领导人发表涉台挑衅言论，外交部和中国驻日本使领馆提醒中国公民近期避免前往日本 [10] - 教育部发布2025年第4号留学预警，建议中国公民谨慎规划赴日留学安排 [12][13] - 中方表态已做好对日实质反制准备 [10]