文章核心观点 - 在A股上证指数迈入4000点关键关口、市场震荡加剧的背景下，网格交易策略凭借“低买高卖”的纪律性操作，成为震荡市中驾驭波动的有效工具 [1] - 证券板块作为对市场流动性和政策变化高度敏感的高弹性板块，与网格策略的适用逻辑完美契合 [1] - 易方达香港证券ETF（513090）与易方达沪深300非银ETF（512070）凭借高波动、高流动性、低费率的产品特性，成为网格交易的理想选择 [1] 网格交易策略与证券板块的契合性 - 网格策略的核心盈利逻辑是通过标的在区间内的反复震荡，实现低买高卖的波段收益，证券板块天然具备高波动属性，对政策变化、市场情绪、流动性波动极为敏感 [2] - 香港证券ETF成立以来日波动率年化达32.5%，显著高于其他主题型ETF，波动频率满足网格策略“高抛低吸”的操作需求 [2] - 易方达沪深300非银ETF作为覆盖证券、保险等非银金融板块的核心标的，具备较强的波动弹性，2022年10月以来多次跟随市场流动性变化呈现阶段性震荡行情 [2] 产品优势保障策略执行 - 香港证券ETF是市场唯一投资于香港券商的ETF，截至2025年11月7日规模达337亿元，为港股规模最大的金融类ETF，过去一月日均成交额168亿元，在所有证券类ETF中排名第一 [3] - 香港证券ETF支持T+0交易，做市商机制确保买卖价差极小，有效降低高频交易的冲击成本 [3] - 易方达沪深300非银ETF具备低费率特性，交易免印花税，契合网格策略高频交易的成本控制需求，并对证券板块实现分散化布局，降低单一个股波动风险 [3] 板块逻辑与策略互补 - 香港证券ETF聚焦港股券商，受益于港股低估值修复与AH折价收敛逻辑，弹性更优，2022年10月底以来香港证券指数在多轮行情中的区间收益大幅跑赢A股证券指数，2025年4-7月区间超额收益高达45.7% [4] - 易方达沪深300非银ETF覆盖A股证券、保险等多元标的，业绩稳定性更强，在市场震荡幅度相对温和时，其波动节奏更适合网格策略的区间交易设定 [4] - 两款产品形成良好的策略互补，投资者可根据市场波动强度灵活选择单一标的或组合运用 [4] 网格策略实操参数设置 - 基于回测区间2025年8月1日至11月7日，建议香港证券ETF和沪深300非银ETF均采用网格间距5.0%，单笔交易金额为初始资金的10%，起始建仓金额为初始资金的50%，交易费率0.01% [6] - 市场波动加剧时，如日均成交额突破2万亿元、板块单日涨跌幅超3%，可将网格间距放大至10%-20% [7] - 市场趋势明确上行时，可提高初始建仓比例至60%-70%，个人风险偏好较低者可将单笔交易金额降至初始资金的8% [7] 网格策略业绩表现 - 在2025年8月1日至11月7日的回测区间内，香港证券ETF网格策略实现累计收益4.63%，而同期初始50%仓位的持有收益为-0.77%，策略超额收益达5.40% [9] - 策略在8月市场回调阶段累计补仓3次，9-10月震荡行情中完成4次高抛低吸，11月初市场上涨时及时减仓锁定收益 [9] - 以2022年12月至2023年11月的震荡行情为参考，网格策略实现11.50%的正收益，而买入持有策略收益为-2.56%，周定投收益为-5.11%，追涨杀跌策略收益为-8.42% [11] - 对于易方达沪深300非银ETF，在市场震荡幅度为10%-15%的典型区间内，网格策略有望将持有收益提升5-8个百分点 [11]