并购交易核心信息 - 和顺石油拟通过现金收购股权及增资方式取得奎芯科技不低于34%股权，并通过表决权委托合计控制标的公司51%表决权，从而取得控制权 [3] - 奎芯科技100%股权增资后估值不高于15.88亿元，预计最终交易金额不高于5.4亿元 [3] - 公司实控人及其一致行动人拟将合计1031.44万股（占总股本6%）协议转让给标的公司实控人陈琬宜，转让价格为每股22.932元，总价款为2.37亿元 [3] 市场反应与股价表现 - 在重组消息披露前（11月14日），公司股价已“提前”涨停 [3] - 消息披露后（11月17日），公司股价再度涨停，收于30.83元/股，总市值53亿元，斩获“二连板” [1][3] 标的公司业务与财务概况 - 奎芯科技是一家专注于集成电路IP和Chiplet产品研发的供应商，主要产品包括高速接口IP、基于互联IP的Chiplet解决方案和芯片设计服务 [4] - 2023年、2024年及2025年上半年，标的公司营业收入分别约为1.46亿元、1.93亿元、1.1亿元 [5] - 2023年、2024年及2025年上半年，标的公司净利润分别约为-7486.68万元、53.05万元、-975.21万元（未经审计） [5] - 交易设有业绩承诺，2025年至2028年各年度经审计收入分别不低于3亿元、4.5亿元、6亿元、7.5亿元，且各年度合并口径归母净利润均为正 [5] 上市公司业绩与并购动机 - 和顺石油主营业务为成品油零售和批发，并拓展新能源充电站 [4] - 2022年至2024年，公司营业收入从39.94亿元降至28.12亿元，归属净利润从1.04亿元降至2926.58万元，接连下降 [6] - 2025年前三季度，公司营业收入约为21.26亿元，同比下降0.13%，归属净利润约为2180.62万元，同比下降49.44% [6] - 公司进行本次跨界并购旨在半导体IP领域进行战略布局，寻找新的业绩增长点，以推动未来持续发展 [6] 交易风险与行业前景 - 本次交易为跨界并购，上市公司主营业务与标的公司属于不同行业，公司无相关行业管理经验，面临跨行业运营管理、协调整合能力等考验，存在收购整合风险 [4] - 半导体IP相关行业被认为处于技术革新与市场需求双重驱动的黄金发展期，兼具技术壁垒与成长弹性 [6]