英伟达公司核心地位与业绩 - 公司2025年11月19日的财报成为全球股市最重要的催化剂[1] - 公司于2025年10月成为首家市值突破4.5万亿美元的企业，其GPU对AI应用和视频游戏至关重要[1] - 尽管公司此前50%的增长步伐出现放缓迹象，但其仍处于大型科技公司数万亿美元数据中心支出计划的核心位置[1][7] - 公司是近期美国盈利增长的主要贡献者，其财报电话会议中的表态至关重要[8] 宏观经济与美联储政策 - 预计美国第四季度GDP增长将放缓约一个百分点，但2026年第一季度随着政府支出恢复将出现反弹[2] - 尽管近期消费者信心疲软，但对GDP的任何拖累都将是短暂的[3] - 政策制定者缺乏最新的通胀和劳动力数据，导致12月美联储会议前存在不确定性[3] - 市场目前对降息的概率预期仅为50%，而最后一次 headline CPI 读数为3%[4] - 预计通胀将在2026年继续缓解，即使美联储12月不降息，整体利率路径也正在转向下行[4] - 2026年计划举行八次美联储会议，其中1月会议可能进行首次降息，这被视为对风险资产有利[5] 大型科技公司支出与行业趋势 - 投资者注意力已转向大型科技公司的资本支出，预计2026年将接近5000亿美元，到2030年数据中心支出估计达7万亿美元[6][7] - 地缘政治紧张局势目前对市场的影响相对受控[6] - 作为全球领先的高端GPU制造商，公司处于此投资周期的中心，数据中心需求仍在推动可观增长[7]